一年前，金融市場(chǎng)在空前陡峭的懸崖邊緣凝望。由于大流行導(dǎo)致許多商店和企業(yè)徹底關(guān)閉，商業(yè)房地產(chǎn)市場(chǎng)備受沖擊，使他們?nèi)狈楣椭鳎?yīng)商和房東支付的現(xiàn)金流量。

如今，市場(chǎng)變得又出人意料了，因?yàn)閬碜陨鲜蟹康禺a(chǎn)REITs的近期收益新聞顯示，收益恢復(fù)已經(jīng)在進(jìn)行中。實(shí)際上，在整個(gè)美國(guó)上市的房地產(chǎn)投資信托(REIT)部門中，收益(以運(yùn)營(yíng)資金或FFO來衡量)已經(jīng)恢復(fù)了去年春季由于關(guān)閉遍布全國(guó)而造成的跌幅的一半。值得注意的是，這種恢復(fù)甚至在針對(duì)Covid-19的疫苗推出之前就已經(jīng)開始了，并且有望在今年下半年和2022年之前隨著商店，旅行和其他業(yè)務(wù)恢復(fù)正常運(yùn)行而繼續(xù)。

商業(yè)房地產(chǎn)領(lǐng)域的很大一部分都由私人投資組合持有，而有關(guān)這些房地產(chǎn)性能的公共信息卻很少。相比之下，公開上市的房地產(chǎn)投資信托基金(REIT)約占該國(guó)所有機(jī)構(gòu)級(jí)商業(yè)房地產(chǎn)的五分之一，具有高度的透明度，并向投資者報(bào)告其季度收益和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，并向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)詳細(xì)備案。REIT擁有傳統(tǒng)領(lǐng)域的房地產(chǎn)，這些傳統(tǒng)領(lǐng)域主導(dǎo)著私人投資組合，包括零售，辦公和公寓，以及支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)但在私人投資組合中卻很少存在的新興領(lǐng)域，例如數(shù)據(jù)中心，蜂窩塔和物流設(shè)施。Nareit T-Tracker中概述的REIT的收益表現(xiàn)可以深入了解包括私有房地產(chǎn)在內(nèi)的整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)(全面披露：我在Nareit工作，設(shè)計(jì)和創(chuàng)建了T-Tracker，該報(bào)告是整個(gè)上市REIT部門的季度收入和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)摘要)。